外資忽空忽多 LED股價「叩叩漲」
〔記者王珮華／台北報導〕
外資對LED族群看法反轉，摩根大通最新報告調高晶電（2448）、億光（2393）獲利預估及目標價。研究報告指出，受惠中國路燈商機，兩大LED上下游龍頭，今年估計每股將各賺1.6元與4.33元。但在3月底，摩根大通才給予晶電36元的目標價，價差不小。
外資對LED看法，在股價、營收狂飆之際，也逐漸轉為樂觀。繼麥格里、巴黎證券後，摩根大通也調升晶電、億光目標價與獲利預估，摩根大通認為，晶電下半年產品組合將比上半年佳，毛利率將在第三季達到高峰，原先預估晶電今年每股將虧損0.2元，現在估計每股將賺1.6元。
摩根大通研究報告分析，以全年基礎來看，近期LED應用面與需求大增，LED上游展開新一波的產能擴充循環，導致第三季旺季毛利將遭稀釋；反觀LED下游，下半年晶粒供應充足，下游營收、獲利都將穩定成長；需求面來看，LED路燈商機將在下半年大舉發酵，下游受惠將高於上游。
摩根大通看好下半年的特殊照明與LED路燈市場，由於LCD相關應用可能因LCD大廠旗下LED子公司的競爭，造成價格壓力，但特殊照明與路燈市場，這些LED新兵較難切入，將成為既有LED大廠的藍海市場，維持較高的毛利率。
摩根大通維持億光「中立」評等，預估億光全年獲利15億元，每股稅後盈餘4.33元，並建議逢低承接；晶電部份也維持「中立」評等，但認為晶電受限於產能與客戶組合，第三季毛利率為今年高峰，建議投資人逢高賣出。
外資報告動見觀瞻，但究竟是正向指標還是反指標，值得投資人張大眼睛觀察。花旗、瑞銀、摩根士丹利去年7月喊進晶電、億光，認為股價超跌，不料晶電、億光去年下半年跌幅近五成。
而今年3月晶電董事會通過私募案，更有野村證券、摩根大通、高盛證券表示不樂觀，結果去年12月底至今，晶電、億光股價則各有一倍至二倍的漲幅。
資料來源：自由時報
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