上海國際車展熱鬧結束，透露出幾個不景氣下的投資思維，統一投信執行副總董永寬表示，儘管歐美車市衰退，已成為全球最大車市的中國成長動能依然強勁，在中國已占有一席之地的台灣輪胎業者，不但需求暢旺且受惠原物料下跌使毛利率提升1成以上，今年獲利可望創新高。

同時，具有價格競爭力的台灣汽車零組件廠，也出現提升市占率的好機會。

董永寬說，國際車廠將經營重心轉移到大陸，加上美國車廠的衰敗，導致北美市場維修體系逐年萎縮，不景氣下，民眾為節省荷包也寧棄原廠品尋找替代品，具有價格競爭力的台灣汽車零組件廠，有了提升市占率的好機會。

董永寬表示，儘管全球不景氣，仍有市場在成長。

即使是衰落的產業，當對手倒閉時，能趁機提升市占率者，就有機會交出亮麗成績，對應在今年台股投資策略上，選對股比任何事都重要。

預期5月台股波動度雖然會很劇烈，但加權指數空間不大，個股差異會更為明顯，第一季財報已公布完畢，表現不佳者會面臨大修正，業績相對突出且展望明朗者，股價還有表現空間。

董永寬指出，以汽車產業為例，相較於美國車市銷售衰退逾3成的疲弱表現，今年3月份中國汽車銷售首度突破百萬輛，單月賣出111萬輛創歷史新高，總計今年第1季銷售267萬輛，比美國車市還多了47萬輛，估計中國車市今年度銷售量可望破千萬，且未來還有很強大的成長動能。

董永寬形容，現在中國車市是「百家爭鳴」、「世界車廠的競技舞台」，像這次上海車展，從3萬多人民幣的超迷你小車，到600萬人民幣的超奢華頂級夢幻轎車，應有盡有。

走在上海街頭，除了國際名車之外，有更多各式各樣的大陸國產山寨車，不管是外觀、款式、功能看起來一點都不輸國際名牌車款，價格卻更有競爭力，讓更多的中產階級負擔得起，現在的中國車市正處於供需都暢旺的蓬勃發展期。

董永寬分析，中國大陸新車銷售穩定成長，汽車保有量也逐年增加，台商輪胎業將可望受惠，維持中長期的穩定成長。

由於中國幅員廣大、路況又不如先進國家平順，因此輪胎折損率較高，例如營業用車平均在台灣大概6個月換一次車胎，但在大陸約4個月就要更換，一換就是4個輪胎，需求穩定，另一方面，原物料價格從高峰跌落後，目前仍在低檔，也讓輪胎業者毛利率提升1成以上，預估今年獲利創新高的機率很大。

包括像保時捷、賓利等國際車廠發表新車款，不選擇北美市場，反而是中國大陸，從這也看到了台灣汽車零組件廠商的機會，這些廠商當然也正積極拓展大陸市場，但目前主要營收仍來自北美，拜金融海嘯之賜，他們強勁的巨人對手出了狀況，便有了提升市占率的機會。

董永寬說，由於國際大車廠將經營重心轉移至中國，同時美國車廠也因財務問題重組，這些大廠在北美市場的維修體系不斷萎縮，對車主的售後服務及維修造成不便。

此外，金融風暴發生後，人民財富縮水，且至今仍籠罩在裁員及不景氣的陰影下，價格較原廠便宜、服務配合度也較佳的台製汽車零組件，在美國更加成為受歡迎的選擇，因此，給了台灣廠商提升市占率的機會，在不景氣中反而能勝出並交出亮麗業績。


資料來源：今日新聞